力已经回到了电脑上，还在检查一会要放的幻灯片。

苏念念也在看向这边，注意到姚波石在看她，向他微微点了点头致意。

这时，韩路一开口了：

“人到齐了，咱们开始吧。首先感谢贺总和姚助理特意从京城赶过来参会。然后由cfo陆总先来回顾一下我们2026年的成果。陆总，请。”

陆明洲闻言站了起来，走向投影。

“源码科技2026年7月1日正式成立。今天是第181天，我把关键数字报一下。”

他切到第一张。

“收入端，七至十一月累计营收847万。十二月截至昨天预估全月849万，其中bugkiller112万，开物350万，千帆白标销售12月首次并入，贡献387万。按十二月月度收入计算，arr年化约102亿。”

陆明洲说完停了一下，换了一页。

“成本端，h2最大的变量是九月团队从8人扩至50人，月人力成本从45万跳到165万。算力、办公和运营合计，h2总支出约1250万。毛利率全程80以上，十二月预计到85。”

“利润分两层看。剔除天工研发投入，核心经营利润十一月122万，十二月预计464万，公司在十一月实现经营层面盈利。天工大模型h2研发投入合计2020万，加上股权激励摊销182万，gaap口径净亏损1886万。”

“现金方面，期末账上约183亿。经营现金流已转正，储备充足。”

“汇报完毕。”

韩路一打开了视界，看向贺云深。

【隐藏情绪：满意】

贺云深的脸上挂着浅浅的笑容。

这个数据除了十二月的部分他都提前看过了，说实话，很漂亮。

贺云深做投资这么多年，仅仅半年就能实现这个增长的企业寥寥无几，这也是为什么他要亲自过来参加这次会议的原因。

这时贺云深开口了：“陆总，183亿的现金储备里，有多少是a轮的钱？”

陆明洲翻了一下笔记：“a轮到账2亿，目前账上剩余约176亿。经营性收入贡献的净现金大约持平，在2027年预计实现增长。”

贺云深点了点头，没有继续问。

陆明洲回到位置坐下。

韩路一注意到，贺云深追问的既不是收入也不是利润，反而是他投进去的钱还剩多少，这可能是投资人最本能的问题。

答案让他放心了：大部分还在，而公司已经能自己造血了。

“谢谢陆总。”韩路一转向苏念念，说，“业务部分，请苏总来讲。”

贺云深抬起眼，认真地打量了一下苏念念。

苏念念站起来，走到投影旁边。

她没有捧着稿子念，也没有先说“那我来汇报一下”这种客套话，直接就开始了。

“两条线，我分开讲。”

苏念念先看了一眼韩路一，然后看向贺云深。

“先说bugkiller，这条线的逻辑没有变：服务开发者和程序员，卖的是效率。”

“十一月企业客户月收入112万，其中三分之一来自年底新签的定制客户

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